央廣網(wǎng)北京6月29日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，傳化股份昨天（28日）公告，旗下易貨嘀獲得道路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)許可證。這也是行業(yè)內(nèi)第一家獲合法身份的城市網(wǎng)約貨車平臺(tái)。公司股票今天小幅高開，目前逐級(jí)回落，已經(jīng)翻綠，現(xiàn)在跌幅0.21%，最新價(jià)報(bào)19.38元。傳化股份002010主營(yíng)是化工業(yè)務(wù)和公路物流。這個(gè)許可證對(duì)公司來說作用非同一般。
中國證券報(bào)報(bào)道說：易貨嘀是傳化股份物流生態(tài)系統(tǒng)中重要一環(huán)，作為直接接觸終端用戶的“入口級(jí)應(yīng)用”，易貨嘀類似“貨運(yùn)版”的滴滴平臺(tái)，貨主或物流企業(yè)都可以通過易貨嘀在線下單，易貨嘀通過大數(shù)據(jù)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)智能派單。杭州市道路運(yùn)輸管理局副局長(zhǎng)李宏偉表示，將會(huì)把易貨嘀作為本地貨車網(wǎng)絡(luò)預(yù)約工作試點(diǎn)，共同開啟網(wǎng)約貨車‘杭州模式’的探索與創(chuàng)新。CEO秦愉表示，未來將圍繞人、車、貨三大商圈，形成整體解決方案，加快拓展萬億級(jí)物流市場(chǎng)。分析人士指出，這將為全國城市網(wǎng)約貨車合法、合規(guī)、安全運(yùn)營(yíng)和管理帶來新的思路。
此外，傳化股份在融資和服務(wù)外延上也在拓展。浙商證券發(fā)表研究報(bào)告說，公司旗下的傳化物流設(shè)立天津傳化租賃有限公司,為司機(jī)和物流企業(yè)提供卡車租賃等金融服務(wù)。傳化股份還與國開發(fā)展基金合作，為公司在貴陽和遵義傳化公路港5000萬元專項(xiàng)建設(shè)資金。傳化股份獲得城市網(wǎng)約貨車平臺(tái)牌照以后，業(yè)績(jī)發(fā)展將會(huì)如何？公司的投資價(jià)值是不是要重新估量？西部證券研發(fā)中心資深投資顧問方全安就此做出分析解讀。
經(jīng)濟(jì)之聲：傳化股份002010旗下的易貨嘀類似“貨運(yùn)版”的滴滴平臺(tái)，獲得運(yùn)營(yíng)許可證后，杭州市道路運(yùn)輸管理局還計(jì)劃以易貨嘀杭州區(qū)域運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，打造“杭州市城市配送信息服務(wù)中心”。這樣杭州城市貨運(yùn)車源、貨源實(shí)時(shí)位置、貨源類型、運(yùn)輸里程等數(shù)據(jù)會(huì)實(shí)時(shí)監(jiān)控。這樣的照牌會(huì)給傳化股份帶來多少增量效益？
方全安：傳化股份旗下的易貨嘀獲得運(yùn)營(yíng)許可證將會(huì)給傳化股份帶來非常顯著的增量效益。從目前杭州的整個(gè)配送市場(chǎng)估算上來看，每年的貨運(yùn)的規(guī)模大約在100億，從市場(chǎng)物流發(fā)展的速度上來看，未來每年將會(huì)以10%的速度增長(zhǎng)。易貨嘀獲得道路交通運(yùn)輸許可以后，傳化股份將會(huì)將杭州模式在全國其他城市進(jìn)一步拓展。目前從全國市場(chǎng)的客戶需求角度上來看，全國萬億物流市場(chǎng)將會(huì)對(duì)傳化股份在收益方面提供很強(qiáng)的發(fā)展的空間。從這點(diǎn)來看，傳化股份在整個(gè)物流市場(chǎng)將會(huì)有一個(gè)非常樂觀的發(fā)展前景。
經(jīng)濟(jì)之聲：如果從業(yè)績(jī)來看，公司2016年1季度營(yíng)業(yè)收入9.80億元，同比下滑17.61%，主要由化工業(yè)務(wù)量下滑導(dǎo)致。根據(jù)公司規(guī)劃，公路港建設(shè)將持續(xù)到2022年。因此，在未來5年內(nèi)，政府補(bǔ)助將成為公司穩(wěn)定的收入來源。公司預(yù)計(jì)2016年上半年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為165%-195%，也就是2.00億元-2.37億元。這樣的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)你怎么分析？
方全安：從公司整個(gè)業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)分析上來看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅降低，整個(gè)凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了提高，主要是物流板塊帶動(dòng)了整個(gè)公司凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，政府補(bǔ)貼，即營(yíng)業(yè)外收入對(duì)公司凈利潤(rùn)推升的作用非常明顯。從整個(gè)業(yè)績(jī)發(fā)展空間上來看，化工業(yè)務(wù)的占比將會(huì)進(jìn)一步縮小，未來公司主要的看點(diǎn)運(yùn)輸物流，物流板塊對(duì)整個(gè)公司未來業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)將會(huì)成為一個(gè)新的發(fā)力點(diǎn)。從公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的時(shí)間來看，明年可能會(huì)成為公司業(yè)績(jī)顯著提升的發(fā)力時(shí)間段。從短期來看，公司估值有一定壓力，但從未來發(fā)展看，隨著業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升，在估值上將會(huì)促進(jìn)股價(jià)進(jìn)一步向上發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)之聲：另外，傳化股份正在打造覆蓋全國的地面公路港運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，再加上旗下公司有貨運(yùn)版的滴滴平臺(tái)，因此，有分析認(rèn)為，傳化股份的估值會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階，公司的股價(jià)從今年3月份的14塊錢漲到了現(xiàn)在的19塊錢左右，未來還能夠繼續(xù)上行嗎？
方全安：從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的表現(xiàn)來看，傳化股份從3月初的14元到目前的19到20元之間波動(dòng)，短期累計(jì)升幅超過30%，綜合去年二級(jí)市場(chǎng)籌碼整個(gè)分布情況來看，這個(gè)公司股價(jià)上漲的難度進(jìn)一步增加，從整個(gè)股價(jià)籌碼的分布區(qū)間來看，23元到24元將會(huì)成為傳化股份二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)上行的重大阻力區(qū)域。因此，短期來看，可能上漲空間有較大限制，但從中期發(fā)展來看，還是值得持續(xù)關(guān)注。
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